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第1篇 概述篇3

第1章 导论3

1.1 投资的含义3

1.2 证券的含义4

1.3 证券投资的含义5

1.4 证券投资环境5

1.5 证券投资过程5

1.5.1 投资策略5

1.5.2 证券分析5

1.5.3 投资组合的构建6

1.5.4 投资组合的调整和修正6

1.5.5 投资组合业绩评估6

本章小结6

复习题6

第2章 证券投资环境9

2.1 证券市场9

2.1.1 证券市场定义9

2.1.2 证券市场的分类10

2.2 市场参与主体11

2.2.1 证券发行主体11

2.2.2 证券投资主体12

2.2.3 证券市场中介机构13

2.2.4 自律组织13

2.2.5 证券监管机构14

2.3 证券投资产品14

2.3.1 股票14

2.3.2 债券16

2.3.3 证券投资基金20

2.3.4 金融衍生产品27

本章小结35

复习题36

第3章 证券发行与交易39

3.1 证券发行39

3.1.1 证券发行方式39

3.1.2 股票发行40

3.1.3 债券发行43

3.2 证券交易44

3.2.1 场内交易44

3.2.2 场外交易50

3.3 信用交易51

本章小结54

复习题55

第2篇 定价篇59

第4章 收益率59

4.1 收益率的概念59

4.1.1 单期收益率和平均收益率60

4.1.2 历史收益率和期望收益率63

4.2 必要收益率64

4.3 即期利率65

4.4 远期利率68

4.5 收益率曲线69

4.6 利率期限结构70

4.7 利率期限结构理论72

4.7.1 无偏预期理论72

4.7.2 流动性偏好理论74

4.7.3 市场分割理论76

本章小结76

复习题77

第5章 价值评估模型79

5.1 货币时间价值概念79

5.1.1 终值79

5.1.2 现值81

5.2 一般价值评估模型82

5.2.1 估值的含义82

5.2.2 单期现金流贴现模型82

5.2.3 多期现金流贴现模型83

5.2.4 票据贴现83

5.3 债券价格的确定84

5.3.1 合理的到期收益率84

5.3.2 承诺的到期收益率85

5.3.3 影响债券理论价值的几个因素86

5.3.4 附息债券的价值评估89

5.3.5 一次还本付息债券的价值评估90

5.3.6 零息债券的价值评估90

5.3.7 定价五定理91

5.3.8 久期94

5.3.9 凸度96

5.4 股票价格的确定97

5.4.1 股利贴现模型97

5.4.2 相对定价模型102

本章小结105

复习题106

第3篇 资产组合111

第6章 马柯维茨投资组合理论111

6.1 单个资产的收益和风险112

6.1.1 收益度量112

6.1.2 风险度量114

6.1.3 风险分类115

6.1.4 风险和收益的权衡116

6.1.5 风险厌恶程度指标118

6.2 资产组合的收益和风险119

6.2.1 资产组合的收益和风险度量119

6.2.2 资产组合效应123

6.3 可行集125

6.3.1 两种资产的可行集125

6.3.2 多种资产的可行集131

6.4 有效集132

6.5 最优证券组合132

6.6 马柯维茨投资组合理论的贡献和缺陷133

6.6.1 马柯维茨投资组合理论的贡献133

6.6.2 马柯维茨投资组合理论的缺陷135

本章小结137

复习题139

第7章 资本市场理论141

7.1 资本市场理论的假设141

7.2 资本市场线142

7.2.1 加入无风险借贷后的有效前沿组合142

7.2.2 切点资产组合T的特征以及经济含义144

7.2.3 资本市场线146

7.2.4 证券市场线148

本章小结153

复习题154

第8章 因素模型155

8.1 单因素模型156

8.2 多因素模型158

8.2.1 双因素模型158

8.2.2 其他多因素模型161

8.3 市场模型161

8.4 因素风险和非因素风险163

8.4.1 单个资产的因素风险和非因素风险163

8.4.2 资产组合的因素风险和非因素风险163

8.4.3 风险分散效应164

8.4.4 市场模型中的风险分散效应164

8.5 因素模型参数估计166

8.6 因素模型与资本资产定价模型比较167

本章小结167

复习题168

第9章 套利定价理论171

9.1 套利的含义171

9.2 套利组合172

9.3 套利对定价的影响174

9.4 APT和CAPM的关系176

9.4.1 单因素情形177

9.4.2 多因素情形177

本章小结178

复习题179

第10章 投资管理和业绩评价181

10.1 投资管理181

10.1.1 风险偏好分析181

10.1.2 证券分析184

10.1.3 投资组合的构建185

10.1.4 投资组合的修正186

10.2 业绩评价186

10.2.1 历史业绩测定186

10.2.2 风险调整后的业绩测定187

10.2.3 业绩可持续性判断192

本章小结193

复习题193

第4篇 基本面分析第11章 宏观因素分析197

11.1 影响证券价值的几个主要宏观因素197

11.1.1 宏观经济因素197

11.1.2 政治因素198

11.1.3 法律因素198

11.1.4 军事因素198

11.1.5 文化、自然因素199

11.2 宏观经济政策对证券市场的影响199

11.2.1 货币政策对证券市场的影响199

11.2.2 财政政策对证券市场的影响200

11.2.3 汇率政策对证券市场的影响201

11.3 宏观经济运行对证券市场的影响201

11.3.1 经济周期的含义201

11.3.2 经济周期各个阶段的认定方法202

11.3.3 证券价格在宏观经济周期各个阶段上的表现203

本章小结204

复习题205

第12章 行业分析207

12.1 行业分类207

12.2 行业结构和行业的生命周期208

12.2.1 行业结构208

12.2.2 行业生命周期209

12.3 行业兴衰的影响因素211

12.4 行业周期性对投资的影响213

本章小结213

复习题214

第13章 公司基本面分析215

13.1 公司竞争地位分析215

13.2 公司偿债能力分析217

13.3 公司盈利能力分析219

13.4 公司经营管理分析221

本章小结224

复习题225

第5篇 技术分析229

第14章 证券投资技术分析229

14.1 技术分析概论229

14.1.1 技术分析的含义229

14.1.2 技术分析的假设229

14.1.3 技术分析的优点和缺点230

14.2 K线分析法230

14.2.1 K线图的画法230

14.2.2 K线图分析231

14.2.3 K线图所反映的信息232

14.3 移动平均线分析法233

14.3.1 移动平均线的计算方法233

14.3.2 移动平均线的特点234

14.3.3 移动平均线的应用234

14.3.4 MACD指标与应用235

14.4 道氏理论237

14.4.1 道氏理论的主要假设237

14.4.2 道氏理论的五个定理237

14.5 布林线指标240

14.5.1 布林线的计算方法240

14.5.2 BOLL指标中的上、中、下轨线之间的关系241

14.5.3 BOLL指标主要买卖规则241

14.6 艾略特的波浪理论242

14.6.1 波浪的基本要点242

14.6.2 各个波浪的表现和特性243

14.6.3 波浪理论的基本原则244

14.6.4 波浪理论的缺陷244

本章小结246

复习题246

第6篇 软件应用249

第15章 Excel、Eviews和Matlab在证券投资中的应用249

15.1 Excel的应用249

15.1.1 计算个股的描述性统计量249

15.1.2 CAPM资本资产定价模型251

15.1.3 单变量求解252

15.1.4 权证定价253

15.1.5 蒙特卡罗模拟254

15.2 Eviews的应用257

15.2.1 基本操作257

15.2.2 回归分析259

15.2.3 ARMA模型260

15.2.4 GARCH模型261

15.3 Matlab的应用264

15.3.1 基本操作264

15.3.2 Matlab常用函数266

15.3.3 利用Matlab做回归分析268

15.4 Excel、Eviews和Matlab应用场合比较269

本章小结270

复习题270

参考文献273