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第1章绪论1

1.1研究背景1

1.1.1现实背景1

1.1.2理论背景3

1.2研究意义4

1.2.1理论意义4

1.2.2现实意义4

1.3研究内容5

1.4研究方法与研究思路5

1.4.1研究方法5

1.4.2研究思路6

1.5研究框架与论文结构7

1.5.1研究框架7

1.5.2论文结构8

1.6研究贡献与研究局限性9

1.6.1本文的研究贡献9

1.6.2本文的研究局限性10

第2章理论基础和文献回顾11

2.1机构投资者与股权制衡理论11

2.1.1机构投资者定义11

2.1.2股权制衡的相关理论12

2.2公司治理的涵义与委托代理理论16

2.2.1公司治理的涵义16

2.2.2公司治理结构的涵义17

2.2.3公司治理的机制分析18

2.2.4公司治理中的两类代理问题20

2.3国外学者关于机构投资者参与公司治理的相关性研究23

2.3.1国外学者关于机构投资者参与公司治理的规范研究23

2.3.2国外学者关于机构投资者参与公司治理的实证研究27

2.4中国学者关于机构投资者参与公司治理的相关性研究29

2.4.1中国学者关于机构投资者参与公司治理的规范研究29

2.4.2中国学者关于机构投资者参与公司治理的实证研究31

2.5文献的简要述评33

第3章国外机构投资者参与公司治理策略的转变及效果35

3.1股东积极主义兴起的原因35

3.1.1引发机构投资者策略转变的因素35

3.1.2引发机构投资者策略转变的经济学分析42

3.1.3机构持股比例效应模型43

3.2机构投资者发挥股东积极主义作用的主要方式44

3.2.1积极行使投票权44

3.2.2股东提案45

3.2.3非正式影响46

3.2.4股东诉讼46

3.2.5联合其他的机构投资者47

3.3关于机构股东积极主义作用的三种不同观点47

3.3.1监督论48

3.3.2干扰论49

3.3.3无效论50

3.3.4简要的评述50

第4章中国机构投资者的发展情况52

4.1我国证券市场机构投资者的发展状况52

4.1.1沪市中的机构投资者52

4.1.2深市中的机构投资者54

4.2我国各类机构投资者的发展状况56

4.3我国机构投资者参与公司治理的必要性和可行性61

4.3.1机构投资者参与我国上市公司治理的必要性61

4.3.2机构投资者参与我国上市公司治理的可行性62

4.4我国机构投资者参与公司治理的现状64

第5章机构投资者持股对与管理层代理成本的实证研究67

5.1样本选取及数据来源67

5.2研究方法68

5.3研究假设与变量选择68

5.4计量模型72

5.5实证检验和结果分析73

5.6研究结论81

第6章机构投资者持股与控股股东资金侵占度的实证研究83

6.1样本选取及数据来源83

6.2研究方法83

6.3研究假设与变量选择83

6.4计量模型88

6.5实证检验和结果分析88

6.6研究结论93

第7章机构投资者持股与上市公司价值的实证研究95

7.1样本选取及数据来源95

7.2研究方法95

7.3研究假设与变量选择95

7.4计量模型102

7.5实证检验和结果分析102

7.6研究结论108

第8章机构投资者“股东积极主义”案例研究109

8.1方正科技股权之争事件109

8.2中兴通讯增发H股事件110

8.3招商银行发行可转债事件112

8.4宝钢股份增发事件114

8.5清华同方股权分置改革事件116

8.6案例的比较与分析118

第9章结论与建议122

9.1研究结论122

9.1.1前十大股东中的机构股东持股能提高公司治理效率122

9.1.2前十大股东中的非机构股东持股能提高公司治理效率123

9.1.3终极控制人性质对上市公司治理效率有显著影响123

9.1.4控股股东的控制方式对上市公司的治理效率有显著影响124

9.2政策建议125

9.3未来的研究方向127

参考文献128