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第一部分 概论2

第1章 财务管理的作用及目标2

1.1 引言3

1.2 首要目标：最大化股东财富4

1.3 股东财富最大化：管理策略7

1.4 企业组织形式10

1.5 财务管理功能的组织结构14

1.6 财务管理和其他相关学科15

1.7 财务领域的职业机会16

1.8 专业财务协会和资格证明16

本章小结17

重要公式17

讨论题17

第2章 国内外金融市场19

2.1 引言20

2.2 所得税与财务管理20

2.3 美国金融系统概述21

2.4 美国证券市场的结构与经营24

2.5 全球经济与跨国公司26

2.6 外汇市场与汇率27

2.7 市场效率30

2.8 持有期收益率35

本章小结36

重要公式36

讨论题36

自测题37

练习题37

第3章 财务业绩评价38

3.1 引言39

3.2 财务分析的应用39

3.3 解释财务比率39

3.4 基本财务比率分类40

3.5 财务比率分析的总结50

3.6 趋势分析51

3.7 盈利能力分析：投资回报率52

3.8 通过净资产收益率分析企业盈利能力53

3.9 财务比率分析中值得关注的一个词54

3.10 盈利和资产负债表质量及财务分析54

3.11 市场增加值：业绩衡量的另一种方法57

3.12 通货膨胀和财务报表分析59

本章小结60

重要公式60

讨论题61

自测题61

练习题62

第4章 财务计划与预测66

4.1 引言67

4.2 财务计划67

4.3 现金流分析68

4.4 财务预测74

本章小结80

重要公式80

讨论题81

自测题81

练习题82

第二部分 价值的决定因素86

第5章 货币时间价值86

5.1 引言87

5.2 财务计算器和电子数据表的使用88

5.3 利息89

5.4 单利89

5.5 复利和终值90

5.6 现值93

5.7 年金95

5.8 现值：其他一些现金流类型100

5.9 复利周期和有效利率102

5.10 财务挑战问题的解决方案104

5.11 净现值法则105

本章小结105

重要公式105

讨论题106

自测题107

练习题107

案例题109

第6章 风险与收益分析110

6.1 引言111

6.2 风险的含义及其测量111

6.3 风险与收益的关系117

6.4 分散投资和组合风险分析121

6.5 组合投资风险以及资本资产定价模型127

6.6 其他方面的风险134

本章小结135

重要公式135

讨论题136

自测题136

练习题137

第7章 固定收益证券：特征与估价139

7.1 引言140

7.2 长期债券的特征141

7.3 债券估价151

7.4 优先股的特征156

本章小结159

重要公式159

讨论题159

自测题160

练习题160

第8章 普通股：特征、估价与发行162

8.1 引言163

8.2 普通股的特征165

8.3 证券发售流程：投资银行家的角色169

8.4 普通股的估价173

8.5 股利贴现基本模型的应用175

本章小结180

重要公式180

讨论题181

自测题181

练习题182

第三部分 资本投资决策186

第9章 资本预算和现金流量分析186

9.1 引言187

9.2 资本预算中的关键术语及概念188

9.3 资本预算的基本框架189

9.4 制定资本项目投资方案190

9.5 估计现金流量的原则191

9.6 投资净额（NINV）192

9.7 （经营）净现金流量193

9.8 资产扩张项目196

9.9 资产更新项目198

9.10 现金流估计的问题200

9.11 资本预算中现金流量估计的实践200

本章小结201

重要公式201

讨论题202

自测题202

练习题203

第10章 资本预算：决策标准和实物期权因素205

10.1 引言206

10.2 权衡选择的决策模型206

10.3 资本配置和资本预算决策215

10.4 被接受项目的检查及事后审计217

10.5 资本预算示例：开设一家新的银行分行217

10.6 通货膨胀和资本支出220

10.7 资本预算中的实物期权221

本章小结223

重要公式223

讨论题224

自测题224

练习题224

案例题226

第11章 资本预算和风险228

11.1 引言229

11.2 总项目风险和投资组合风险229

11.3 调整总项目风险230

11.4 在资本预算中调整贝塔风险236

本章小结239

重要公式239

讨论题240

自测题240

练习题240

案例题242

第四部分 资本成本、资本结构和股利政策246

第12章 资本成本246

12.1 引言247

12.2 符号综述248

12.3 加权平均资本成本248

12.4 相关资本成本250

12.5 计算资本组成部分的成本251

12.6 部门资本成本258

12.7 确定加权平均（边际）资本成本的计划表258

12.8 最优资本预算决策261

12.9 折旧产生资金的成本262

本章小结263

重要公式263

讨论题263

自测题264

练习题264

案例题267

第13章 资本结构基本概念268

13.1 引言269

13.2 资本结构决策和最大化股东财富269

13.3 经营风险270

13.4 财务风险和财务杠杆271

13.5 资本结构理论273

本章小结284

重要公式284

讨论题284

自测题285

练习题285

第14章 资本结构管理的实践287

14.1 引言288

14.2 经营杠杆和财务杠杆288

14.3 其他衡量财务风险的方法295

14.4 EBIT-EPS分析法296

14.5 现金流破产分析法300

14.6 制定资本结构决策时考虑的其他要素303

本章小结305

重要公式305

讨论题305

自测题306

练习题306

第15章 股利政策311

15.1 引言312

15.2 股利政策的决定因素313

15.3 股利政策和公司价值317

15.4 股利政策319

15.5 股利的支付方式323

15.6 股利再投资计划324

15.7 股票股利和股票分割324

15.8 作为股利决策的股票回购325

本章小结327

重要公式327

讨论题328

自测题329

练习题329

第五部分 营运资本管理334

第16章 营运资本政策与短期筹资334

16.1 引言335

16.2 营运资本政策335

16.3 营运资本投资水平338

16.4 短期筹资与长期筹资的比例339

16.5 整体营运资本政策343

16.6 短期信贷344

16.7 短期资金成本344

16.8 商业信贷345

16.9 应计费用和递延收入347

16.10 短期银行贷款347

16.11 商业票据351

16.12 应收账款担保贷款352

16.13 存货担保贷款354

本章小结356

重要公式356

讨论题357

自测题358

练习题359

案例题363

第17章 现金和有价证券的管理366

17.1 引言367

17.2 流动性资产余额368

17.3 控制现金的取得和支出371

17.4 电子的资金转移377

17.5 对有价证券的投资377

本章小结382

讨论题382

自测题383

练习题383

第18章 应收账款和存货的管理386

18.1 引言387

18.2 应收账款管理387

18.3 对个人信用申请者的评价393

18.4 存货管理395

18.5 存货控制模型397

本章小结401

重要公式401

讨论题402

自测题402

练习题403

第六部分 当代公司理财中的拓展408

第19章 租赁和中期融资408

19.1 引言409

19.2 租赁409

19.3 租赁种类410

19.4 租赁的利与弊412

19.5 租赁中的税收制度与会计政策414

19.6 租金的计算：从出租人角度416

19.7 租赁与购买决策分析：从承租人的角度417

19.8 定期贷款420

19.9 担保条款和保护性条款422

19.10 定期贷款的提供者423

19.11 设备贷款425

本章小结425

讨论题426

自测题426

练习题427

案例题427

第20章 用衍生金融工具融资429

20.1 引言430

20.2 期权431

20.3 可转换证券433

20.4 认股权证436

20.5 认股权配售的分析438

20.6 利率掉期439

本章小结440

重要公式440

讨论题441

自测题441

练习题441

第21章 风险管理444

21.1 引言445

21.2 风险管理的原因445

21.3 非套期保值策略446

21.4 风险管理中的套期保值策略448

21.5 以期权规避套期价格风险452

21.6 关于风险管理的最后评论453

本章小结453

讨论题454

自测题454

练习题454

第22章 国际财务管理456

22.1 引言457

22.2 影响汇率的因素457

22.3 未来汇率的预测462

22.4 外汇风险463

本章小结467

重要公式467

讨论题467

自测题467

练习题468

第23章 公司重组469

23.1 引言471

23.2 兼并471

23.3 对被并购公司的估价477

23.4 杠杆收购分析480

23.5 企业倒闭481

23.6 倒闭企业的选择484

本章小结488

重要公式488

讨论题488

自测题489

练习题489

案例题490

附录A 利率为i％，期数为n的1美元的终值系数493

附录B 利率为i％，期数为n的1美元的现值系数494

附录C 利率为i％，期数为n的1美元普通年金的终值系数495

附录D 利率为i％，期数为n的1美元普通年金的现值系数496

附录E 中间值向左或向右2个标准差的正态分布区域497

术语表498