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第一章　导论1

第一节 问题的提出与研究回顾1

一、行为金融学在理论和实证方面的进展1

二、行为金融中有关证券投资基金行为的研究回顾3

第二节 中国证券投资基金的实践4

一、中国证券投资基金的发展4

二、证券投资基金的行为起点：委托-代理6

三、证券投资基金的投资决策8

第三节　研究思路与章节安排9

一、研究思路9

二、章节安排12

第四节　研究方法、数据来源13

一、研究方法13

二、数据来源14

第二章　持股特征：检验与解释15

第一节　文献回顾15

一、国外实证研究回顾15

二、国内实证研究回顾15

第二节　模型设计16

第三节　实证分析18

一、样本选取与数据来源18

二、描述性统计19

三、整体OLS检验27

四、进一步检验40

第四节　结论50

第三章　羊群行为：检验与解释56

第一节　实证检验与理论模型回顾56

一、国外的实证及理论研究回顾56

二、国内实证研究的回顾59

第二节　“羊群行为”的检验方法60

一、LSV方法60

二、基于股票收益的模型62

三、GLM模型63

四、基于CAPM模型的“羊群行为”测度63

第三节　实证检验64

一、研究假设64

二、研究设计与样本68

三、数据收集68

四、数据的统计描述69

五、实证结果70

六、“总体羊群行为”的检验与国际比较71

七、“季度羊群行为”检验74

八、子样本“羊群行为”检验76

九、基金的“羊群行为”和股票收益78

第四节　结论与解释81

一、结论81

二、基金管理人“羊群行为”产生的原因81

三、中美证券投资基金行为差异分析84

第四章　期末收益反转行为：检验与解释90

第一节　文献回顾与中国证券投资基金期末收益反转现状90

一、国外实证文献回顾90

二、国内实证文献回顾91

三、中国证券投资基金期末收益反转的现状92

第二节　实证检验方法讨论92

第三节　实证检验：期末收益反转现象93

一、基金超额收益指数与基金收益指数93

二、基金期末收益反转行为检验95

第四节　实证检验：赢家基金99

一、基本思路99

二、实证检验99

三、实证检验结果101

第五节　结论与解释103

第五章 中国证券投资基金的收益择时能力和波动择时能力研究108

第一节　引言108

第二节　文献回顾109

第三节　计量模型及变量说明111

一、计量模型111

二、样本选取112

三、相关变量的定义与计算112

第四节　实证结果与分析114

一、描述性统计114

二、实证结果116

第五节　结论与建议118

第六章 中国证券投资基金对股市的稳定作用研究119

第一节 问题的提出119

第二节　文献回顾120

第三节　实证设计121

一、样本说明121

二、被解释变量：股价的波动率121

三、解释变量121

第四节　计量模型及结果122

第五节　结论123

第七章　中国证券投资基金业绩影响因素分析124

第一节 引言124

第二节　文献综述125

第三节　模型设定126

一、样本和数据126

二、指标的选择126

三、模型的设定130

第四节　模型回归结果及分析131

一、模型回归结果131

二、模型回归系数符号的分析132

第五节　结论135

第八章　股票市场中的机构投资者与散户：一种投机博弈分析138

第一节 问题的提出及相关文献回顾138

第二节　博弈模型的基本结构139

第三节　分离均衡140

一、分离均衡定价策略140

二、均衡性质142

第四节　混同均衡定价策略及均衡性质144

第九章　结论与政策含义147

第一节　结论与解释147

第二节　政策含义152

第三节　需要进一步研究的问题154

参考文献156