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1　绪论1

1.1　研究问题的提出1

1.2　分析角度和理论框架3

1.3　分析方法和体系结构5

1.3.1　分析方法5

1.3.2　体系结构6

1.4　相关概念的界定8

1.4.1 融资约束8

1.4.2　不确定性10

1.4.3　投资决策11

1.4.4　现金流11

1.5　本文的特色与创新12

2　企业投资理论发展评述15

2.1　传统企业投资理论评述15

2.2　融资约束下的企业投资理论的发展24

2.2.1　理论基础24

2.2.2　理论模型27

2.2.3 实证证据31

2.3　不确定条件下的企业投资理论的发展46

2.3.1　理论基础47

2.3.2　理论模型50

2.3.3　实证证据58

2.4　企业投资理论的发展趋势63

2.5 国内学者关于企业投资行为的研究64

2.6　小结67

3.1　转轨经济时期的基本特征68

3　转轨经济时期公司的投融资特征68

3.2　转轨经济时期公司的投融资特征70

3.2.1 我国企业投融资体制的演变70

3.2.2　公司的投资决策安排及投融资特征75

3.2.3　公司投融资的法律框架84

3.3　小结88

4　融资约束和不确定性对公司投资行为的影响分析89

4.1 引言89

4.2　文献评析90

4.3.1　模型假设93

4.3　模型构建及分析93

4.3.2　银行确定利率95

4.3.3　项目的投资期权价值96

4.3.4 融资约束下不确定性对公司投资行为的影响分析98

4.3.5 不确定性下融资约束对公司投资行为的影响分析98

4.4　小结99

5.1 引言101

5.2　文献评析101

5　融资约束和不确定性下的公司最优投资时机选择101

5.3　随机过程与伊藤引理102

5.3.1 随机过程与布朗运动103

5.3.2　伊藤过程与伊藤引理104

5.4　模型的构建及分析106

5.4.1　随机动态描述106

5.4.2　无融资约束时的公司最优投资时机选择107

5.4.3　有融资约束时的公司最优投资时机选择110

5.5　小结116

6.1 引言118

6 融资约束和不确定性下的公司投资行为实证研究118

6.2　文献评析119

6.3　融资约束和不确定性的度量方法121

6.3.1 融资约束的度量方法121

6.3.2　不确定性的度量方法126

6.4　样本选取和研究方法129

6.4.1　样本选取和数据来源129

6.4.2　研究模型和研究方法129

6.5.1　样本的统计特征136

6.5　实证检验结果及分析136

6.5.2　融资约束与公司投资－现金流敏感性之间的关系141

6.5.3 不确定性与公司投资行为之间的关系143

6.5.4 融资约束下不确定性对公司投资行为的影响145

6.5.5 不确定性下融资约束对公司投资行为的影响147

6.6　小结149

7　政策建议150

8　结论与研究局限性153

8.1　结论153

8.2　研究局限性155

后记157