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概述1

1 跨时贸易与经常项目收支平衡1

1．1小国两期禀赋经济模型6

应用：公元前两千年的平滑消费问题12

1．2 投资的作用17

专栏1．1 名义经常项目与真实经常项目20

1．3两地区的世界经济模型25

应用：战争与经常项目28

应用：20世纪80年代的投资生产率与世界实际利率36

1．4对国际借贷征税42

1．5 劳动力的国际流动45

应用：能源价格、全球储蓄和实际利率50

附录1A 稳定性与Marshall-Lerner条件53

习题54

2 小国开放经济的动态分析58

2．1多时期的小国模型59

应用：什么时候一国会破产？65

2．2经常项目的动态分析72

专栏2．1 1923年日本地震74

2．3 一个经常项目随机模型76

应用：Deaton悖论82

应用：生产力冲击对投资和经常项目的相对影响84

2．4 耐用消费品和经常项目92

2．5 公司、劳动力市场和投资95

附录2A 生产力增长趋势，储蓄和投资：一个详尽的例子109

附录2B投机性资产价格泡沫,Ponzi博弈和横截条件115

习题118

3 生命周期、税收政策与经常项目122

3．1不存在代际交迭时的政府预算政策123

3．2迭代模型中的政府预算赤字125

专栏3．1 代际会计133

应用：政府预算赤字会导致经常项目逆差吗？134

应用：迭代模型和Euler方程的计量经济学检验135

3．3产出变动，人口统计和生命周期137

应用：储蓄与产出增长相关吗？141

3．4投资和产出增长144

5．1跨自然随机状态的交易：小国的例子146

应用：Feldstein和Horioka储蓄-投资之谜149

3．5贸易的总收益和代际间收益151

3．6 公共债务和世界利率154

应用：1970年以来的政府债务和国际利率159

3．7 迭代模型与代表人模型的综合160

附录3A 动态无效性175

习题179

4 实际汇率与贸易条件182

4．1国际价格水平和实际汇率183

4．2 资本流动条件下的非贸易品价格185

专栏4.1对一价定律的实证检验186

应用：部门之间的生产率差异和工业国非贸易品的相对价格191

应用：生产率增长与实际汇率194

4．3 长期的消费与生产197

4．4 消费的动态调整、价格水平和实际利率206

4．5 动态Ricardo模型中的贸易条件214

专栏4.2 工业国的转移效应232

附录4A 再论内生性劳动力供给234

附录4B 高成本的资本流动与短期的相对价格调整236

习题241

5 不确定性和国际金融市场245

专栏5.1 伦敦劳埃德商船协会和有风险的顾客市场250

5．2 全球模型260

应用：对国际消费和产出关联性的比较264

专栏5.2 市场在各国内部比在各国之间更为完备吗？268

5．3 国际证券组合的多样化272

应用：国际证券组合多样化和国内偏好之谜277

5．4 资产定价278

应用：超长期的股票溢价之谜285

应用：与GDP相关联的证券及对Vm的估计288

5．5 非贸易的作用290

应用：非贸易性和消费的国际相关性294

应用：国际性风险分担的利益究竟有多大？299

5．6 一个跨世代分担风险的模型302

专栏5.3 对以同龄群体消费偏离为基础的完全市场的检验304

附录5A 时间跨度Spanning与完全性305

附录5B 比较优势，经常项目和资产购买总额：一个简单的例子306

附录5C 一个元限时间范围条件下的完全市场模型310

附录5D进行中的债券交易和动态一致性313

习题315

6 国际资本市场的不完全性319

6．1 国家风险320

专栏6.1 主权豁免与债权人的制裁322

应用：被禁止进入国际资本市场的成本究竟有多高？335

应用：违约记录是如何影响违约国借款条件的？347

6．2 国家风险与投资348

应用：债务回购的实践368

6．3 存在内部信息条件下的风险分担模型376

6．4 国际借贷活动中的道德风险376

应用：融资约束与投资385

附录6A 重建国家债务模型387

附录6B 在同时存在违约风险和债务国储蓄的条件下的风险分担模型391

习题394

7 全球的经济联系与经济增长398

7．1 新古典增长模型399

专栏 7.1第二次世界大战以来的资本产出比率403

7．2 国际间生产率的收敛趋势421

应用：对1870～1979年间生产率是否收敛的研究：Baumol-De Long-Romer的辩论425

应用：公共资本的积累与收敛433

7．3内生性经济增长模型439

应用：在高速增长的东亚地区，资本流动是持续、高速的经济增长最关键的原因吗？446

应用：人口规模与经济增长456

7．4 随机的新古典增长模型459

附录7A 对离散时间增长模型取极限，可以转化为连续时间增长模型470

附录7B 一个简单的两期随机迭代模型472

习题474

8弹性价格下的货币和汇率476

8．1对货币属性的假设477

8．2Cagan的货币和价格模型478

专栏8.1 铸币税有多重要？489

8．3 个人效用最大化下的货币汇率模型492

应用：对投机泡沫的检验506

8．4 名义汇率制度514

专栏8.2 不断增长的境外美元使用515

8．5 汇率目标区（Target Zones for Exchange Rates）528

8．6 对汇率目标区的投机性攻击535

8．7 名义资产价格条件下的统一的随机性一般均衡模型537

附录8A 两国预付现金模型552

附录8B 外汇干预机制554

习题556

9名义价格刚性：经验事实和基本的开放经济模型560

9．1 粘性的国内商品价格和汇率561

9．2 Mundell-Fleming-Dornbusch模型564

9．3 粘性价格汇率模型的实证证据574

9．4 汇率制度的选择582

9．5 货币政策可信度模型586

应用：中央银行的独立性和通货膨胀596

应用：开放和通货膨胀602

习题605

10 产量、汇率和经常项目的粘性价格模型608

10．1 国际货币政策传导的两国一般均衡模型609

专栏10．1 关于粘性价格更多的实证证据623

专栏10．2 经济周期中不完全竞争的作用634

10．2 不完全竞争和非贸易品价格的预先确定：超调模型的修正634

应用：财富效应与实际汇率638

10．3 政府支出和生产率冲击640

10．4 名义工资刚性648

应用：市场定价和汇率转递653

习题654

第2章附录657

附录A 跨时最优化方法657

附录B 包含跨时非可加性偏好的模型664

附录C 线性差分方程的求解方法667

第5章附录681

附录A 多阶段投资组合选择681

第8章附录684

附录A 连续时间最大化和最大值原则684

参考文献693