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第1章　金融市场的风险、收益和效率概述1

学习目标1

1.1 引言1

1.2　关于资产收益与风险的经验性知识2

1.3　风险、收益和金融资产定价4

1.4　管理金融资产风险5

1.5　价格、风险和有效市场6

小结9

习题9

关键术语9

参考文献10

第2章　金融机构概述11

学习目标11

2.1 引言11

2.2　金融中介及其面临的相关风险11

2.3　存款机构13

2.4　保险公司和养老基金15

2.5　金融公司16

2.6　证券公司17

2.7　共同基金19

小结21

习题21

关键术语21

参考文献22

第3章　利率水平及利率期限结构23

学习目标23

3.1 引言23

3.2　利率的可贷资金理论23

3.3　利率水平24

3.4　利率的构成29

小结37

习题38

关键术语39

参考文献39

第4章　货币市场41

学习目标41

4.1　引言41

4.2　货币市场的经济功能41

4.3　货币市场证券的定价43

4.4　货币市场证券的种类45

小结58

习题58

关键术语59

参考文献60

第5章　债券估值62

学习目标62

5.1 引言62

5.2　债券术语及债券市场的运行机制62

5.3　债券定价基础66

5.4　市场利率和债券价格的关系72

5.5　债券的高级定价方法：运用理论即期利率曲线78

小结82

习题82

关键术语83

参考文献84

附录5A　浮动利率债券85

第6章　抵押贷款估值87

学习目标87

6.1 引言87

6.2　抵押贷款的概念和抵押贷款市场的特征87

6.3　住房抵押贷款的种类94

6.4　抵押贷款估价的基础知识98

6.5　抵押贷款的价格特征105

小结108

习题109

关键术语110

参考文献112

附录6A　抵押贷款的预期现金流112

第7章　股票估值114

学习目标114

7.1 引言114

7.2　股票市场的运行机制115

7.3　股票估值119

7.4　风险调整折现率124

7.5　股票定价的案例129

小结131

习题131

关键术语132

参考文献133

第8章　外汇交易市场134

学习目标134

8.1 引言134

8.2 国际资金流动的原因和风险135

8.3　汇率137

8.4 影响外汇市场供给和需求的因素142

8.5　外汇交易市场平价条件144

小结150

习题150

关键术语151

参考文献151

附录8A　与货币时间价值有关的数学基础：复利的一般性质152

第9章　远期和期货合约153

学习目标153

9.1 引言153

9.2　远期和期货的基础知识153

9.3　远期合约156

9.4　远期利率协议的性质157

9.5　期货简介159

9.6　利率期货合约160

9.7　股指期货164

9.8　中长期国债期货167

小结173

习题174

关键术语174

参考文献175

第10章　期权市场176

学习目标176

10.1 引言176

10.2　期权简介176

10.3　理解看跌期权与看涨期权的基本要素177

10.4　理解向量分析的基本要素178

10.5　标准看涨和看跌期权简介180

10.6　看跌期权与看涨期权之间的平价关系182

10.7　期权定价183

小结195

习题196

关键术语197

参考文献197

附录10A　公司应收账款和应付账款管理的向量记法197

第11章　风险管理概述200

学习目标200

11.1 引言200

11.2　风险的一般定义和进行风险管理的必要性201

11.3　商业运营所面临的各种风险201

11.4　操作风险203

11.5　操作风险的成因204

11.6　操作风险的管理208

11.7　操作风险管理的具体实施细节209

小结214

习题215

关键术语215

参考文献216

第12章　货币市场风险管理217

学习目标217

12.1 引言217

12.2　交易目的：交易流动性而非获取收益217

12.3　货币市场投资者所面临的主要风险及对策218

12.4　利率风险222

12.5　货币市场共同基金224

小结229

习题230

关键术语230

参考文献230

附录12A　穆迪公司对短期债务工具的评级类别和定义231

第13章　债券风险管理232

学习目标232

13.1　引言232

13.2　债券组合的到期收益率及其久期232

13.3　组合久期策略236

13.4　互换240

13.5　互换的其他形式248

13.6　互换的另一分析视角250

13.7　债券风险管理综述251

小结252

习题252

关键术语254

附录13A　银行如何在缺少交易对手的情况下对冲普通互换254

附录13B　在互换存续期的不同时期为其定价256

第14章　抵押贷款风险管理260

学习目标260

14.1 引言260

14.2　投资于整体抵押贷款的主要风险260

14.3　抵押贷款证券化263

14.4　抵押贷款支持证券市场267

14.5　证券化的风险影响269

14.6　抵押贷款支持证券结构272

14.7　管理抵押贷款支持证券利率风险278

小结282

习题283

关键术语284

参考文献285

第15章　股票组合构成及风险管理286

学习目标286

15.1 引言286

15.2　投资组合的基础知识286

15.3　对相关性的进一步讨论287

15.4　组合风险的测量288

15.5　风险价值289

15.6　增量风险价值292

15.7　三个关键点293

15.8　全球资产配置296

15.9　组合风险管理策略298

小结300

习题301

关键术语302

参考文献302

第16章　外汇风险管理303

学习目标303

16.1 引言303

16.2　对冲外汇风险敞口的各种选择304

16.3　外汇期权定价309

16.4　外汇看涨期权和外汇看跌期权的平价关系310

16.5　外汇对冲案例311

16.6　外汇风险管理综述313

小结315

习题315

关键术语316

第17章　衍生产品的风险管理317

学习目标317

17.1 引言317

17.2　理解套期保值318

17.3　与理论相关的问题319

17.4　与简单交易策略相关的问题321

17.5　与大额头寸相关的问题323

17.6　与流动性相关的问题324

小结326

习题326

关键术语326

参考文献327

第18章　利率衍生产品328

学习目标328

18.1 引言328

18.2　利率顶和利率底的机制设计和特点328

18.3　利率顶331

18.4　利率底334

18.5　带有上限的浮动利率证券335

18.6　运用BS模型对利率顶和利率底进行定价336

18.7　利率衍生品定价综述337

小结338

习题339

关键术语340

第19章　信用衍生产品简介341

学习目标341

19.1 引言341

19.2　一个生动的案例341

19.3　什么是信用衍生产品344

19.4　信用衍生产品对现有市场的完善346

19.5　市场统计347

19.6　使信用风险的交易具有良好的流通性348

19.7　定价问题351

1 9　新兴信用衍生产品市场所产生的影响354

小结355

习题355

关键术语356