投资学精要 第4版PDF|Epub|txt|kindle电子书版本网盘下载

投资学精要 第4版PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

目录1

第1部分 投资的要素1

第1章 投资：背景和现状3

1.1实际资产与金融资产4

1.2金融资产的分类6

1.3金融市场和经济体系8

消费时机的选择9

风险的分配9

所有权和经营权的分离9

1.4投资过程10

1.5市场是竞争性的11

风险—收益的均衡关系11

有效市场12

1.6市场参与者13

金融中介13

投资银行16

1.7市场和市场结构17

直接交易市场17

经纪市场17

交易商市场18

拍卖市场18

1.8最新的趋势19

全球化19

证券化20

金融工程化23

小结25

1.9教材概要25

第2章 金融市场和金融工具30

2.1货币市场31

国库券33

银行贴现收益率34

存单37

商业票据37

银行承兑汇票38

欧洲美元38

回购与反向回购38

经纪人通知贷款39

联邦基金39

货币市场工具的收益率40

伦敦同业拆借市场40

2.2固定收益资本市场41

国库票据和债券41

联邦机构债务43

市政债券44

公司债券47

抵押贷款和抵押支持证券48

2.3权益证券50

作为所有权份额的普通股50

普通股的特征51

股票市场的行情表51

优先股52

2.4股票和债券市场指数53

股票市场指数53

道琼斯工业平均指数55

标准普尔指数60

其他美国市场价值指数61

等权重指数61

国外以及国际股票市场指数62

债券市场指数64

2.5衍生品市场65

期权65

期货合约67

小结68

第3章 证券是如何交易的74

3.1公司如何发行证券75

投资银行业务75

书架登记法76

首次公开发行77

3.2证券在何处交易80

二级市场80

场外交易市场83

三级和四级市场84

全国性市场体系86

3.3交易所中的交易87

参与者87

指令的类型88

专家经纪商和交易的执行89

大宗交易91

超级指令转换系统92

结算92

3.4场外交易市场中的交易93

其他国家的市场结构94

3.5交易成本96

3.6保证金信用购买100

3.7卖空102

3.8证券市场上的监管105

自我监管与巡回中断105

内幕交易107

小结110

第4章 共同基金及其他投资公司119

4.1投资公司120

4.2投资公司的类型121

单位投资信托121

有管理的投资公司122

其他投资组织124

投资策略125

4.3共同基金125

基金是怎样出售的128

4.4共同基金的投资成本129

费用结构129

费用及共同基金的回报130

4.5共同基金收入的税负情况132

4.6共同基金投资业绩：初步探讨133

4.7共同基金的信息137

小结142

第5章 投资者和投资过程149

5.1投资者及投资目标151

个人投资者154

养老基金155

职业投资者155

人寿保险公司156

非人寿保险公司157

银行157

捐赠基金158

5.2投资限制158

流动性159

投资期限159

法规159

税收考虑161

独特的需求161

5.3不同投资者的投资目标和投资限制162

投资目标162

投资限制163

5.4投资策略164

机构投资者的自上而下的投资策略166

积极与消极的投资策略167

5.5税负和投资策略169

避税选择170

5.6投资组合的监控与调整172

小结173

第2部分 资产组合理论181

第6章 风险与收益：历史与序言183

6.1收益率184

多个时期投资收益率的衡量185

收益率的习惯表示方法187

场景分析与概率分布188

6.2风险与风险溢价188

风险溢价与风险厌恶191

6.3历史记录192

国库券、债券与投票，1926—1998年192

6.4通货膨胀与实际收益率199

名义利率的均衡200

6.5风险资产与无风险资产之间的资产分配201

风险资产202

无风险资产203

投资组合的预期收益与风险204

资本分配线206

风险容忍与资产分配208

6.6消极型投资策略与资本市场线210

历史事实对资本市场线的证实212

消极投资的成本与收益213

小结214

第7章 有效的多样化策略221

7.1多样化与组合风险222

7.2两种风险资产之间的资产分配223

协方差与相关性225

利用历史数据228

两种风险资产的组合的三个规则229

两种风险资产组合的风险—收益均衡关系230

均值—方差标准232

7.3包含无风险资产的最优风险组合237

7.4多种风险资产之间的有效多样化240

风险资产的有效边界241

整个投资组合的确定与资产分割243

选择最优的风险组合243

7.5单要素资产市场244

证券收益率的单一指数模型的详细介绍245

单一指数模型的统计表述与图表表述246

单一要素证券市场上的多样化投资252

小结253

附录期限分布分散化的谬误263

第8章 资本资产定价理论与套利定价理论266

8.1股票的需求与均衡价格267

西玛基金对股票的需求268

指数基金的股票需求270

均衡价格与资本资产定价模型272

8.2资本资产定价模型272

为什么所有的投资者都持有市场组合274

消极的投资策略是有效的275

市场组合的风险溢价275

单个证券的预期收益率276

证券市场线279

资本资产定价模型的应用280

8.3资本资产定价模型与指数模型281

指数模型、实际收益率与预期收益率—β值关系式282

指数模型的估计283

资本资产定价模型与指数模型285

β值的预测291

8.4资本资产定价模型与真实世界293

8.5套利定价理论295

套利机会与利润295

高度分散化的组合与套利定价理论298

套利定价理论与资本资产定价模型301

套利定价理论与资本资产定价模型的多因素推广302

小结305

第9章 有效市场假定314

9.1随机走动与有效市场假定315

作为有效性来源的竞争316

有效市场假定的几种形式317

9.2有效市场假定对于投资策略的意义318

技术分析318

基本面分析318

积极的组合管理与消极的组合管理319

有效市场中组合管理的作用320

问题321

9.3市场是有效的吗？321

股票市场收益的概率检验324

市场总体运动的预测者325

组合策略与市场异常325

因此，市场是有效的吗？339

小结340

第3部分 固定收益证券347

第10章 债券价格与收益349

10.1债券的特征350

国库债券与票据350

公司债券353

优先股355

国际债券356

债券市场上的创新356

其他类型的国内债券356

10.2违约风险358

垃圾债券358

债券安全性的决定因素360

债券契约361

10.3债券定价362

10.4债券收益率366

到期收益率366

回购收益率368

到期收益率与违约风险370

实际复利收益率与到期收益率371

到期收益率与持有期收益率373

10.5不同时期的债券价格374

零息债券375

税后收益377

10.6收益率曲线378

预期理论378

流动性偏好理论380

市场分割理论381

结论381

小结382

第11章 固定收益投资的管理393

11.1利率风险394

利率敏感性394

久期397

什么决定久期？401

免疫404

11.2消极的债券管理策略404

现金流的匹配与贡献412

11.3凸性413

11.4积极的债券管理策略416

潜在利润的来源416

水平分析417

或有免疫418

固定收益投资策略的一个例子420

11.5利率互换421

小结425

第4部分 证券分析437

第12章 宏观经济分析和产业分析439

12.1全球经济440

12.2国内宏观经济442

国内生产总值443

就业443

通货膨胀444

利率444

预算赤字444

心理因素444

12.3利率445

12.4需求和供给的冲击446

12.5联邦政府政策448

财政政策448

货币政策449

供给政策450

12.6经济周期450

经济周期451

经济指标453

12.7行业分析456

行业的分类457

对经济周期的敏感性459

行业生命周期462

行业结构和经营状况464

小结465

第13章 权益估值473

13.1资产负债表估值法474

13.2内在价值与市场价格475

13.3股利贴现模型476

固定增长的股利贴现模型478

股票价格和投资机会481

生命周期与多阶段增长模型484

13.4市盈率比率490

市盈率比率和增长机会490

市盈率和股票风险494

市盈率分析中容易犯的错误494

市盈率分析和股利贴现模型的综合498

其他的估值比率498

13.5股票市场的总体500

小结502

第14章 财务报表分析511

14.1主要财务报表512

损益表512

资产负债表513

现金流量表515

14.2会计收入与经济收入517

14.3权益收益率518

过去的权益收益率和将来的权益收益率518

财务杠杆和权益收益率518

14.4比率分析520

权益收益率的分解520

周转率和其他资产周转比率523

流动性与偿债能力比率525

市场价格比率526

14.5关于财务报表分析的说明529

14.6可比性问题531

存货估值533

折旧534

通货膨胀与利息费用535

国际会计公约536

通货膨胀会计538

14.7价值投资：格雷厄姆技术539

小结540

第15章 技术分析553

15.1技术分析554

15.2图表555

道氏理论555

其他图表技术558

注意事项561

15.3技术指标564

情绪类指标564

资金流566

市场结构567

15.4价值线系统571

15.5技术分析在有效市场中能起作用吗？574

自我破坏型模式574

技术分析的现代评价575

小结575

第5部分 衍生资产：期权与期货581

第16章 期权市场583

16.1期权合约584

期权交易586

美式期权与欧式期权588

期权清算公司589

其他的上市期权589

看涨期权593

16.2期权在到期时的价值593

看跌期权595

期权与股票投资597

期权策略599

双限期权607

16.3类期权证券609

可赎回债券610

可转换证券611

认股权证614

抵押贷款614

杠杆权益与风险债务616

16.4异型期权616

亚洲式期权616

二元期权617

货币转换期权617

回望期权617

障碍期权617

小结619

第17章 期权定价629

17.1期权定价的介绍630

内在价值与时间价值630

期权价值的决定因素631

17.2二项式期权定价模型633

两状态期权定价法633

两状态定价法的推广636

17.3布莱克－斯科尔斯期权定价模型639

布莱克－斯科尔斯公式639

看涨—看跌期权平价关系646

看跌期权定价649

17.4使用布莱克－斯科尔斯公式650

套期保值率与布莱克－斯科尔斯公式650

投资组合保险652

17.5经验证明659

小结660

第18章 期货市场668

18.1期货合约670

期货合约的基础670

现有的合约674

18.2期货市场的交易机制675

清算所和未平仓合约675

盯市与保证金账户676

监管679

现金交割与实物交割679

税收680

18.3期货市场策略680

套期保值与投机680

基差风险与套期保险682

18.4期货价格的决定684

现货—期货平价法则684

价差687

18.5金融期货688

股票指数期货688

创造综合股票头寸690

指数套利与三重魔力时刻692

外汇期货692

利率期货694

小结696

第6部分 积极的投资管理703

第19章 业绩评价与积极的投资组合管理705

19.1风险调整收益率706

对照组706

风险调整707

衡量业绩的M2指数709

选择正确的风险衡量指标711

投资组合的构成改变时的风险调整法714

19.2选择市场时机718

19.3业绩解析过程719

资产配置决策721

部门以及证券选择决策722

总结各部分的贡献723

19.4积极管理的诱惑724

19.5积极型投资组合的目标725

19.6市场时机选择726

把市场时机选择当成期权来定价729

不完美预测的价值730

19.7证券选择：特雷纳—布莱克模型733

特雷纳—布莱克模型概述733

投资组合的构造734

小结737

第20章 国际分散化745

20.1国际投资746

世界股票市场746

国际分散化751

汇率风险756

消极与积极的国际投资761

因素模型与国际投资766

世界资本市场的均衡767

小结770

附录对非传统资产的投资774

不动产774

贵金属775

其他的非传统资产776

附录780

A．参考文献780

B．注册金融分析师试题索引788

索引792

常用公式855