期权、期货及其他衍生产品PDF|Epub|txt|kindle电子书版本网盘下载

期权、期货及其他衍生产品PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

第1章 导论1

1.1交易所市场2

1.2场外交易市场3

1.3远期合约5

1.4期货合约7

1.5期权7

1.6交易员的类型10

1.7对冲者11

1.8投机者12

1.9套利者13

1.10危险14

小结15

推荐阅读16

练习题16

作业题18

第2章 期货市场与中央交易对手20

2.1背景知识20

2.2期货合约的规格22

2.3期货价格收敛到即期价格24

2.4保证金账户的运作24

2.5场外市场27

2.6市场报价30

2.7交割32

2.8交易员类型和交易指令类型33

2.9制度34

2.10会计和税收34

2.11远期与期货合约的比较36

小结36

推荐阅读37

练习题37

作业题39

第3章 利用期货的对冲策略41

3.1基本原理41

3.2拥护与反对对冲的观点43

3.3基差风险45

3.4交叉对冲48

3.5股指期货51

3.6向前滚动对冲55

小结57

推荐阅读57

练习题58

作业题59

附录3A 资本资产定价模型61

第4章 利率63

4.1利率的种类63

4.2互换利率65

4.3无风险利率66

4.4利率的度量66

4.5零息利率68

4.6债券定价68

4.7确定零息利率70

4.8远期利率72

4.9远期利率合约74

4.10久期76

4.11凸性79

4.12利率期限结构理论79

小结81

推荐阅读82

练习题82

作业题83

第5章 确定远期和期货价格85

5.1投资资产与消费资产85

5.2卖空交易85

5.3假设与符号87

5.4投资资产的远期价格87

5.5提供已知中间收入的资产90

5.6收益率为已知的情形91

5.7远期合约定价92

5.8远期和期货价格相等吗94

5.9股指期货价格94

5.10货币上的远期和期货合约96

5.11商品期货98

5.12持有成本100

5.13交割选择101

5.14期货价格与预期未来即期价格101

小结103

推荐阅读104

练习题104

作业题105

第6章 利率期货107

6.1天数计算和报价惯例107

6.2美国国债期货109

6.3欧洲美元期货113

6.4基于久期的期货对冲策略117

6.5对于资产与负债组合的对冲118

小结119

推荐阅读120

练习题120

作业题121

第7章 互换123

7.1互换合约的机制123

7.2天数计算惯例128

7.3确认书128

7.4相对优势的观点129

7.5利率互换定价131

7.6互换价值随时间的变化133

7.7固定利息与固定利息货币互换134

7.8货币互换定价136

7.9其他货币互换138

7.10信用风险138

7.11信用违约互换139

7.12其他类型的互换140

小结141

推荐阅读141

练习题142

作业题144

第8章 证券化与2007年信用危机145

8.1证券化145

8.2美国住房市场148

8.3问题出在哪里151

8.4危机的后果153

小结154

推荐阅读155

练习题155

作业题155

第9章 价值调节量157

9.1CVA和DVA157

9.2FVA和MVA159

9.3KVA162

9.4计算问题163

小结163

推荐阅读164

练习题164

作业题165

第10章 期权市场机制166

10.1期权类型166

10.2期权头寸168

10.3标的资产169

10.4股票期权的细节170

10.5交易173

10.6佣金174

10.7保证金175

10.8期权结算公司176

10.9监管制度177

10.10税收177

10.11认股权证、雇员股票期权和可转换债券179

10.12场外市场179

小结179

推荐阅读180

练习题180

作业题181

第11章 股票期权的性质183

11.1影响期权价格的因素183

11.2假设与记号186

11.3期权价格的上限与下限186

11.4看跌-看涨平价关系式189

11.5无股息股票上的看涨期权192

11.6无股息股票上的看跌期权193

11.7股息对期权的影响194

小结195

推荐阅读196

练习题196

作业题197

第12章 期权交易策略199

12.1保本债券199

12.2交易单一期权与股票的策略201

12.3差价202

12.4组合208

12.5具有其他收益形式的组合211

小结211

推荐阅读212

练习题212

作业题213

第13章 二叉树215

13.1单步二叉树模型与无套利方法215

13.2风险中性定价218

13.3两步二叉树220

13.4看跌期权的例子222

13.5美式期权222

13.6delta223

13.7选取u和d使二叉树与波动率吻合223

13.8二叉树公式225

13.9增加二叉树的步数225

13.10使用Der ivaGem软件226

13.11其他标的资产上的期权226

小结229

推荐阅读229

练习题230

作业题231

附录13A 由二叉树模型推导布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价公式232

第14章 维纳过程和伊藤引理235

14.1马尔可夫性质235

14.2连续时间随机过程236

14.3描述股票价格的过程240

14.4参数242

14.5相关过程242

14.6伊藤引理243

14.7对数正态分布的性质244

小结245

推荐阅读246

练习题246

作业题247

附录14A 伊藤引理的非严格推导247

第15章 布莱克-斯科尔斯-默顿模型250

15.1股票价格的对数正态分布性质251

15.2收益率的分布252

15.3期望收益252

15.4波动率254

15.5布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程的概念257

15.6布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程的推导258

15.7风险中性定价260

15.8布莱克-斯科尔斯-默顿定价公式262

15.9累积正态分布函数264

15.10权证与雇员股票期权264

15.11隐含波动率266

15.12股息268

小结270

推荐阅读271

练习题272

作业题273

附录15A 布莱克-斯科尔斯-默顿公式的证明274

第16章 雇员股票期权277

16.1合约的设计277

16.2期权会促进股东与管理人员的利益一致吗278

16.3会计问题279

16.4定价281

16.5倒填日期丑闻284

小结285

推荐阅读285

练习题285

作业题286

第17章 股指期权与货币期权287

17.1股指期权287

17.2货币期权289

17.3支付已知连续股息率的股票期权291

17.4欧式股指期权的定价293

17.5欧式货币期权的定价295

17.6美式期权296

小结297

推荐阅读297

练习题297

作业题299

第18章 期货期权与布莱克模型300

18.1期货期权的特性300

18.2期货期权被广泛应用的原因302

18.3欧式即期期权和欧式期货期权303

18.4看跌-看涨平价关系式303

18.5期货期权的下限304

18.6期货价格在风险中性世界的漂移率305

18.7期货期权定价的布莱克模型306

18.8由布莱克模型代替布莱克-斯科尔斯-默顿模型306

18.9采用二叉树对期货期权定价307

18.10美式期货期权与美式即期期权309

18.11期货式期权309

小结310

推荐阅读310

练习题310

作业题312

第19章 希腊值313

19.1例解313

19.2裸露头寸和带保头寸314

19.3希腊值的计算316

19.4delta对冲316

19.5theta321

19.6gamma322

19.7delta、theta和gamma之间的关系325

19.8vega325

19.9rho327

19.10对冲的现实性328

19.11情景分析328

19.12公式的推广329

19.13资产组合保险331

19.14股票市场波动率332

小结333

推荐阅读334

练习题334

作业题336

附录19A 泰勒级数展开和对冲参数337

第20章 波动率微笑338

20.1为什么波动率微笑对看涨期权与看跌期权是一样的338

20.2货币期权339

20.3股票期权341

20.4其他刻画波动率微笑的方法343

20.5波动率期限结构与波动率曲面343

20.6最小方差delta344

20.7模型的作用345

20.8当预计有大幅度价格跳跃时345

小结346

推荐阅读346

练习题347

作业题348

附录20A 由波动率微笑确定隐含风险中性分布349

第21章 基本数值方法351

21.1二叉树351

21.2利用二叉树对股指、货币与期货合约上的期权定价357

21.3支付股息股票的二叉树模型359

21.4构造树形的其他方法363

21.5依赖时间的参数365

21.6蒙特卡罗模拟法365

21.7方差缩减程序371

21.8有限差分法374

小结380

推荐阅读381

练习题381

作业题383

第22章 在险价值与预期亏损385

22.1VaR与ES测度385

22.2历史模拟法387

22.3模型构建法390

22.4线性模型393

22.5二次模型397

22.6蒙特卡罗模拟法399

22.7不同方法的比较399

22.8回顾测试400

22.9主成分分析法400

小结402

推荐阅读403

练习题403

作业题404

第23章 估计波动率和相关系数406

23.1估计波动率406

23.2指数加权移动平均模型408

23.3GARCH（1，1）模型409

23.4模型选择410

23.5极大似然估计法410

23.6利用GARCH（1，1）模型预测波动率415

23.7相关系数417

23.8将EWMA应用于4个指数的例子419

小结421

推荐阅读421

练习题421

作业题423

第24章 信用风险424

24.1信用评级424

24.2历史违约概率425

24.3回收率426

24.4由债券收益率溢差估计违约概率426

24.5违约概率估计的比较429

24.6利用股价估计违约概率432

24.7衍生产品交易中的信用风险433

24.8违约相关性438

24.9信用VaR441

小结443

推荐阅读443

练习题443

作业题445

第25章 信用衍生产品446

25.1信用违约互换447

25.2CDS定价450

25.3信用指数452

25.4固定券息的使用453

25.5CDS远期合约与期权454

25.6篮筐式CDS454

25.7总收益互换455

25.8债务抵押债券456

25.9相关系数在篮筐式CDS与CDO中的作用457

25.10合成CDO的定价458

25.11其他模型463

小结465

推荐阅读465

练习题466

作业题467

第26章 奇异期权468

26.1组合期权468

26.2永续美式看涨与看跌期权469

26.3非标准美式期权470

26.4缺口期权470

26.5远期开始期权471

26.6棘轮期权471

26.7复合期权472

26.8选择人期权473

26.9障碍期权473

26.10二元式期权475

26.11回望期权476

26.12喊价式期权478

26.13亚式期权478

26.14资产交换期权480

26.15涉及多种资产的期权481

26.16波动率和方差互换481

26.17静态期权复制483

小结485

推荐阅读486

练习题486

作业题488

第27章 再谈模型和数值算法490

27.1布莱克-斯科尔斯-默顿的替代模型491

27.2随机波动率模型495

27.3IVF模型497

27.4可转换证券498

27.5路径依赖型衍生产品500

27.6障碍期权503

27.7两个相关资产上的期权504

27.8蒙特卡罗模拟法与美式期权506

小结509

推荐阅读510

练习题511

作业题513

第28章 鞅与测度515

28.1风险市场价格516

28.2多个状态变量518

28.3鞅519

28.4计价单位的其他选择521

28.5多个因子情形下的推广523

28.6改进布莱克模型524

28.7资产交换期权525

28.8计价单位变换526

小结527

推荐阅读528

练习题528

作业题529

第29章 利率衍生产品：标准市场模型530

29.1债券期权530

29.2利率上限和下限533

29.3欧式利率互换期权539

29.4利率衍生产品的对冲542

小结543

推荐阅读543

练习题543

作业题545

第30章 凸性、时间与Quanto调整546

30.1凸性调整546

30.2时间调整549

30.3Quanto551

小结553

推荐阅读553

练习题553

作业题555

附录30A 凸性调整公式的证明555

第31章 短期利率均衡模型557

31.1背景557

31.2单因子模型558

31.3现实世界与风险中性世界562

31.4参数估计563

31.5更复杂的模型564

小结565

推荐阅读565

练习题565

作业题566

第32章 短期利率无套利模型568

32.1均衡模型的推广568

32.2债券期权572

32.3波动率结构573

32.4利率树形573

32.5建立树形的步骤575

32.6校正583

32.7利用单因子模型进行对冲584

小结584

推荐阅读584

练习题585

作业题586

第33章 HJM、LMM模型以及多种零息曲线587

33.1Heath-Jarrow-Morton模型587

33.2LIBOR市场模型590

33.3对多种零息曲线的处理方法597

33.4联邦机构住房抵押证券598

小结600

推荐阅读601

练习题601

作业题602

第34章 再谈互换603

34.1标准交易的变形603

34.2复合互换604

34.3货币互换606

34.4更复杂的互换607

34.5股权互换609

34.6具有内含期权的互换610

34.7其他互换612

小结614

推荐阅读614

练习题614

作业题615

第35章 能源与商品衍生产品616

35.1农产品616

35.2金属617

35.3能源产品617

35.4商品价格模型619

35.5气候衍生产品623

35.6保险衍生产品624

35.7气候与保险衍生产品定价625

35.8能源生产商如何对冲风险626

小结627

推荐阅读627

练习题628

作业题628

第36章 实物期权629

36.1资本投资评估629

36.2风险中性定价的推广630

36.3估计风险市场价格631

36.4商业估价中的应用632

36.5投资机会中期权的定价633

小结638

推荐阅读639

练习题639

作业题639

第37章 衍生产品重大金融损失与借鉴640

37.1所有衍生产品使用者的教训640

37.2对于金融机构的教训644

37.3对于非金融机构的教训648

小结649

推荐阅读650

术语表651

附录A DerivaGem软件667

附录B 世界上的主要期权期货交易所672

附录C 当x≤0时N（x）的取值674

附录D 当x≥0时N（x）的取值676