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第Ⅰ部分 基本概念1

第1章 财务管理概述3

关于本书的使用4

思考题5

估价模型5

基本目标：创造股东价值6

代理关系8

财务报告的透明度13

本书的结构17

本章小结18

第2章 风险与收益（上）21

思考题22

投资收益23

个体风险24

投资组合风险32

贝塔系数的计算43

风险与收益率的关系46

通货膨胀的影响49

实物资产与金融证券51

贝塔值与CAPM的相关讨论52

波动性与风险52

本章小结53

第3章 风险与收益（下）55

思考题56

投资组合风险的度量56

有效投资组合59

选择最优投资组合62

资本资产定价模型64

资本市场线与证券市场线65

贝塔系数的计算68

CAPM的实证检验75

套利定价理论78

Fama-French三因素模型80

风险与收益的替代理论：行为金融82

本章小结83

第4章 债券估价85

思考题86

谁发行债券87

债券的主要特征88

债券估价92

债券收益率97

半年息票债券99

债券风险的估计100

违约风险103

债券市场110

本章小结112

第5章 基本股票估价114

思考题115

普通股的法定权利和特权115

普通股的种类117

普通股市场118

普通股估价121

固定增长股票124

固定增长股票的预期收益率127

非固定增长股票估价128

市场乘数分析131

股票市场均衡131

实际股价与收益136

优先股141

本章小结142

第6章 财务管理中的会计144

思考题145

财务报表及财务报告146

资产负债表147

利润表148

留存收益表149

净现金流量150

现金流量表151

为了管理决策修正会计数据153

市场增加值和经济增加值159

联邦所得税系统162

本章小结169

第7章 财务报表分析171

思考题172

比率分析173

流动比率173

资产管理比率175

债务管理比率177

盈利能力比率180

市场价值比率181

趋势分析、同比分析与百分比变动分析184

所有比率的联合：杜邦分析图与杜邦等式186

比较比率和“标杆管理”188

比率分析的用途与局限190

权益收益率所存在的问题191

超越数据自身191

本章小结192

第Ⅱ部分 公司估价195

第8章 财务计划与预测财务报表197

思考题198

财务计划概述198

销售收入预测201

财务报表预测：销售百分比法202

额外资金需求的计算公式211

资产负债表比率变动时的资金需求预测213

本章小结215

第9章 资本成本的确定217

思考题218

加权平均资本成本219

债务资本成本，rd（1—T）220

优先股成本，rPs221

普通股成本，rs222

CAPM估计法223

股利收益率附加增长率估计法、现金流量贴现法（DCF）227

债券收益率附加风险溢酬估计法229

CAPM，DCF和债券收益率附加风险溢酬估计法的比较230

综合资本成本、加权平均资本成本，WACC230

加权资本成本的影响因素231

资本成本的风险调整232

部门贝塔的测算方法234

单个项目资本成本的估计235

资本成本中发行成本的调整236

新发行股票或外部权益的资本成本，re237

资本成本的其他问题239

避免四种误解239

本章小结240

第10章 公司价值与价值管理243

思考题244

公司价值概述244

公司估价模型245

价值管理252

公司治理与股东财富258

本章小结265

第Ⅲ部分 战略投资决策267

第11章 资本预算：决策标准269

思考题270

资本预算概述270

项目分类271

资本预算决策准则272

NPV法与IRR法的比较278

修正的内含报酬率（MIRR）282

利润指数284

资本预算方法总结284

商业实践286

事后审计287

现金流量估价的特殊应用288

最优资本预算290

本章小结292

第12章 资本预算：现金流估计与风险分析294

思考题295

现金流的估计295

相关现金流的判断296

税收效应299

资本预算项目估价302

通货膨胀调整307

项目风险分析：单项资产风险的测度方法309

项目风险总结315

将项目风险纳入资本预算316

利用阶段性决策管理风险：决策树317

本章小结319

第13章 期权定价及其在实物期权中的应用321

思考题322

金融期权323

期权定价模型简介328

Black-Scholes期权定价模型330

实物期权简介333

实物期权的估价335

投资时机选择权：举例说明336

实物期权总结344

本章小结345

第Ⅳ部分 战略融资决策347

第14章 资本结构决策（上）349

思考题350

资本结构问题概览350

经营风险与财务风险352

资本结构理论358

最优资本结构的估计364

资本结构决策的考虑因素371

本章小结373

第15章 资本结构决策（下）375

思考题376

资本结构理论：MM模型对套利的证明376

引入个人所得税：Miller模型384

对MM模型与Miller模型的批评386

对MM模型的拓展388

风险债务与权益的期权分析391

资本结构理论：本书的观点394

本章小结396

第16章 向股东分配：股利与回购398

思考题399

股利与资本利得：投资者偏好哪一个399

有关股利政策的其他问题402

股利政策的稳定性404

实践中股利政策的制定405

股利再投资计划409

股利政策影响因素小结410

股利政策决策概述411

股票股利与股票分割413

股票回购415

本章小结419

第Ⅴ部分 战术融资决策421

第17章 首次公开发行、投资银行与财务结构调整423

思考题424

新成立公司的财务生命周期424

公开上市决策：首次公开发行425

公开上市的程序427

权益分拆上市：IPO的一种特殊形式435

非IPO投资银行业务436

退市决策445

债务的期限结构管理446

零息（或低息）债券449

债券换新决策452

债务的风险结构管理458

本章小结461

第18章 租赁融资463

思考题465

租赁的双方主体465

租赁的种类465

对所得税的影响468

对财务报告的影响469

承租方评估471

出租方评估475

租赁分析中的其他问题478

租赁的其他原因480

本章小结482

第19章 混合融资：优先股、权证与可转换证券483

思考题484

优先股484

权证488

可转换证券492

权证与可转换证券的比较498

权证、可转换证券流通在外时的盈余报告499

本章小结500

第Ⅵ部分 营运资本管理501

第20章 营运资本管理503

思考题504

营运资本的相关术语504

现金周转期505

可选择的净经营性营运资本政策508

现金管理510

现金预算511

现金管理技术514

存货516

应收账款管理517

应计项目与应付账款（商业信用）522

短期融资的可选策略525

短期投资：有价证券528

短期融资529

短期银行贷款530

商业票据532

短期融资中担保的使用532

本章小结533

第21章 信用的提供与获得536

思考题537

信用政策537

确定信用期间和信用标准538

确定收账政策539

现金折扣539

信用政策的其他影响因素540

监控应收账款的付款模式分析法541

信用政策变动分析545

信用政策变动分析：增量分析547

银行贷款的成本552

银行的选择557

本章小结559

第22章 营运资本管理的其他专题561

思考题562

零营运资本理念562

确定目标现金余额563

存货控制系统568

存货的会计核算570

经济订货量模型（EOQ）572

经济订货量模型的扩展577

本章小结582

附录A 数学表584

专业词汇585